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有專家預(yù)計(jì)，2016年對(duì)于油服公司而言雖已是寒冬，但更刺骨的寒冷或許還未到來。

這并非危言聳聽。

在國內(nèi)A股上市公司的業(yè)績預(yù)告中，石化油服、中海油服雙雙因過百億元的虧損引發(fā)社會(huì)廣泛熱議。

市場反應(yīng)更加靈敏的前三大國際油服巨頭——斯倫貝謝、哈里巴頓、貝克休斯也無一例外陷入虧損。

無怪乎業(yè)內(nèi)高呼114網(wǎng)上自助查號(hào)：“瘦身”！脫虧！脫困！

至少在當(dāng)下，油服行業(yè)自身應(yīng)該可以，也必須要主動(dòng)積極開展一些力所能及的“瘦身運(yùn)動(dòng)”了。

“瘦身”吧，別等國家的巨額財(cái)政補(bǔ)貼了！別觀望了，主動(dòng)“瘦身”才會(huì)“健碩”！

文丨仝曉波

中國能源報(bào)記者

全文約4200字 建議閱讀 6 分鐘

2016年全球油服行業(yè)迎來全面虧損最為慘重的一年，中國也不例外。

根據(jù)各公司年報(bào)，2016年，斯倫貝謝虧損人民幣約116億元，哈里伯頓虧損395億元，貝克休斯虧損187億元，石化油服虧損161億元，中海油服虧損114億元。其中，石化油服在目前已發(fā)布年報(bào)公司中，也坐上了國內(nèi)A股“虧損王”的“頭把交椅”。

值得注意的是，油價(jià)走勢(shì)對(duì)油服板塊的影響往往具有滯后性，而中國國有石油公司對(duì)市場的反應(yīng)更加滯后。有鑒于此，有專家預(yù)計(jì)，2016年對(duì)于中國油服公司而言雖已是寒冬，但更刺骨的寒冷或許還未到來。

　　史上“最嚴(yán)竣”形勢(shì)

3月22日，中海油服發(fā)布2016年年報(bào)稱，公司2016年實(shí)現(xiàn)營收151.52億元，同比下降35.9%，歸母公司凈利潤虧損114.56億元，上年同期為盈利11.09億元，同比下降1166.8%。

3月28日，中石化旗下石化油服發(fā)布2016年年報(bào)稱，公司2016年實(shí)現(xiàn)營收429億元，同比減少28.9%；歸屬上市公司股東凈利潤虧損161億元，上年同期為盈利2448萬元，同比更是大幅下滑65934%。

低油價(jià)下油氣公司對(duì)上游投資的大幅縮減無疑是影響油服業(yè)績的最直接原因。中海油服、石化油服在其年報(bào)中均稱，2016年，因國際油價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，油氣公司投資連續(xù)兩年下降。加之油田服務(wù)行業(yè)產(chǎn)能過剩，工作量和服務(wù)價(jià)格均大幅下降，終致業(yè)績大幅跳水。

以中石化為例，2016 年中石化上游投資同比減少41.1%，為322億元。石化油服主要作業(yè)量同比大幅下降，其中鉆井同比下降32%，主要市場服務(wù)價(jià)格同比下降5-15%；加上部分工程建設(shè)項(xiàng)目工期延長、成本費(fèi)用增加以及變更索賠未達(dá)預(yù)期，以及計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備同比增加約6億元。石化油服因此在其年報(bào)中坦言，2016年是該公司“成立以來最為困難、極具挑戰(zhàn)的一年”。

同期，市場反應(yīng)更加靈敏的前三大國際油服巨頭——斯倫貝謝、哈里巴頓、貝克休斯也無一例外陷入虧損。

據(jù)國際專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Spears & Associates公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球油田服務(wù)市場規(guī)模相比2015年減少33%至2213億美元，規(guī)模和降幅達(dá)到近10年之最，也成為該機(jī)構(gòu)自1996年進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來，第一次出現(xiàn)的連續(xù)兩年油田服務(wù)市場規(guī)模下降。

　　中石油難成“特例”

而相較于石化油服和中海油服的巨虧，油服業(yè)務(wù)板塊還未上市的中石油似乎更顯低調(diào)、平穩(wěn)。雖然中石油在年初召開的2017年工作會(huì)議上宣稱，2016年也是“中國石油工程技術(shù)業(yè)務(wù)最困難的一年”，但該集團(tuán)油服業(yè)務(wù)（工程技術(shù)業(yè)務(wù)）全年實(shí)現(xiàn)了“守住了經(jīng)營不虧損、自由現(xiàn)金流為正”的目標(biāo)。

一位不愿具名的中石油內(nèi)部人士指出，之所以能“守住了經(jīng)營不虧損、自由現(xiàn)金流為正”，是因?yàn)椤爸惺陀头鍓K的利潤增長點(diǎn)主要是在海外”。

“‘三桶油’中，中石油的海外上游投資項(xiàng)目做得最好，大部分項(xiàng)目是作業(yè)者項(xiàng)目，可以主導(dǎo)作業(yè)，同時(shí)也可以帶動(dòng)自己的乙方隊(duì)伍，即工程服務(wù)板塊‘走出去’。目前我們工程服務(wù)板塊收入的70%來自于國內(nèi)，但利潤的60%來自海外，換言之，海外項(xiàng)目的盈利能力要遠(yuǎn)高于國內(nèi)。”這位人士進(jìn)一步向記者解釋。

對(duì)于中石油海外項(xiàng)目的盈利能力，有著20多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的資深石油經(jīng)濟(jì)研究人士朱潤民表示可以理解，因?yàn)椤爸惺陀胁簧俸Ｍ忭?xiàng)目，如在中東地區(qū)，過去高油價(jià)時(shí)簽訂的高標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)合同還有不少在執(zhí)行期內(nèi)”。得益于此，他認(rèn)為，如果未來油價(jià)低迷期不是很長，這些海外項(xiàng)目還可以幫助中石油油服板塊渡過這一波難關(guān)。

但對(duì)于在不少深諳市場規(guī)則的業(yè)內(nèi)專家看來，中石油在石油上游領(lǐng)域占據(jù)主要份額，其油服業(yè)務(wù)之所以在賬面上未現(xiàn)巨額虧損，主要是因?yàn)橹惺陀头?wù)板塊未上市，財(cái)報(bào)口徑不同，不可比；如果中石油油服業(yè)務(wù)也是上市的，其虧損肯定也是第一，因?yàn)椤叭坝汀敝兄惺透挥嗳藛T最多。

　　兩年內(nèi)有望“觸底”

中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院最新發(fā)布的《2016年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，全球油氣上游業(yè)經(jīng)歷了2015、2016年連續(xù)兩年投資下降，2016年已降至3752億美元。2016年底投資開始回升，預(yù)計(jì)2017年將達(dá)到4030億美元，同比增長7%。報(bào)告同時(shí)預(yù)計(jì)，到2020年全球油氣勘探開發(fā)投資將增至5765億美元，但很難再達(dá)到2013-2014年7000億美元左右的水平。

勘探開發(fā)活動(dòng)的增加將推動(dòng)工程技術(shù)服務(wù)市場小幅回升。Spears & Associates公司預(yù)計(jì)，2017年全球技術(shù)服務(wù)市場空間將同比增長8%，達(dá)到2392億美元。國際信息服務(wù)機(jī)構(gòu)IHS也認(rèn)為，雖然2017 年全球油氣資本性投資總額已暫停下滑，油田服務(wù)的招投標(biāo)活動(dòng)開始有所活躍，但短期內(nèi)油田服務(wù)行業(yè)仍面臨較大經(jīng)營壓力。

“目前看來，國際油服企業(yè)經(jīng)歷前兩年一系列資產(chǎn)減值、優(yōu)化措施后，已經(jīng)逐漸適應(yīng)當(dāng)前的油價(jià)低迷期。但中國的油服公司還遠(yuǎn)未適應(yīng)。”中海油前首席能源研究員、東帆石能源資詢公司董事長陳衛(wèi)東對(duì)記者說。

在朱潤民看來，從油價(jià)角度，國際油價(jià)的日交易結(jié)算價(jià)在2016年已基本探底，而年均價(jià)在“十三五”期間或?qū)⒈３址€(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，2017年平均水平預(yù)計(jì)基本持平或高于2016年。但油服業(yè)對(duì)油價(jià)傳遞影響更加滯后，所以真正最艱難的日子才剛剛開始，伴隨著高油價(jià)時(shí)的服務(wù)合同到期，2017年還將面臨更嚴(yán)竣的態(tài)勢(shì)?！霸诮?-2年內(nèi)‘觸底’之后，也會(huì)恢復(fù)穩(wěn)中有升的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。但如果在2020年前出現(xiàn)全球性石油消費(fèi)滑坡，這種復(fù)蘇還將會(huì)延后?！?/p>

中海油服上述年報(bào)指出，隨著油價(jià)的緩慢反彈，油服行業(yè)復(fù)蘇將逐步展開。陸地市場將先于海上市場恢復(fù)。海上鉆井平臺(tái)和油田服務(wù)船舶，迫于持續(xù)供應(yīng)過剩壓力，復(fù)蘇過程充滿挑戰(zhàn)。

　　記者有話說

主動(dòng)“瘦身”才會(huì)“健碩”

年初以來，在國內(nèi)A股上市公司的業(yè)績預(yù)告中，石化油服、中海油服雙雙因過百億元的虧損引發(fā)社會(huì)廣泛熱議。近期兩公司相繼正式發(fā)布年度業(yè)績報(bào)告，此前預(yù)報(bào)告中161億元（石化油服）、114億元（中海油服）的虧損得到確認(rèn)。尤其是石化油服，由之前的A股上市公司“預(yù)虧王”轉(zhuǎn)正為“虧損王”（至少在目前已發(fā)布業(yè)績報(bào)告的上市公司范圍內(nèi)，似乎已無懸念）。

為何會(huì)產(chǎn)生65934%（石化油服）、1166.8%（中海油服）如此大幅的利潤跳水？除受上游投資大幅銳減影響外，業(yè)內(nèi)還將矛頭指向了“全球性油服行業(yè)嚴(yán)重的產(chǎn)能過?！?。油服公司是以人和裝備為主的技術(shù)性服務(wù)公司，且油服務(wù)行業(yè)是一個(gè)完全市場化的行業(yè)，而在當(dāng)前全球石油供應(yīng)寬松的市場現(xiàn)狀下，油服業(yè)供應(yīng)過剩程度勢(shì)必要遠(yuǎn)高于石油開發(fā)。

過剩到什么程度？以美國為例，該國陸上油田鉆機(jī)數(shù)在峰值時(shí)約有2000臺(tái)，目前卻只有800臺(tái)。有分析指出，因?yàn)榧夹g(shù)瓶頸的突破、生產(chǎn)方案的優(yōu)化以及生產(chǎn)效率的提升，只需動(dòng)用當(dāng)前鉆機(jī)也足以支撐，甚至超過前期產(chǎn)量高點(diǎn)。

另有數(shù)據(jù)顯示，全球陸上鉆機(jī)高峰時(shí)約達(dá)6000臺(tái)，中國就有約2000臺(tái)，其中中石油約1200臺(tái)，中石化約600臺(tái)，其他約200臺(tái)屬民營油服企業(yè)。相比之下，油服市場占有率達(dá)80%的中國石油央企產(chǎn)能過剩更加突出。而更加駭人的是，有市場數(shù)據(jù)顯示（迄今國內(nèi)并無油服業(yè)的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)），市場占有率僅約20%的非國有油服企業(yè)（包括裝備制造企業(yè)）數(shù)量竟超過萬家。尤其在當(dāng)前低油價(jià)、生存環(huán)境更趨惡劣的市場條件下，無論在國內(nèi)市場，還是國際市場，國內(nèi)油服公司之間在競標(biāo)時(shí)相互壓價(jià)、自相“殘殺”在所難免。而低價(jià)競標(biāo)在助推虧損增加的同時(shí)，勢(shì)必會(huì)降低行業(yè)的整體服務(wù)水平。

這意味著當(dāng)前中國的油服業(yè)整體急需通過“瘦身”脫虧、脫困，一方面要主動(dòng)重新評(píng)估企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)，及時(shí)減值“瘦身”，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)組合；另一方面油服企業(yè)間要主動(dòng)融合，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)內(nèi)資產(chǎn)組合，促進(jìn)行業(yè)整體“瘦身”。只有這樣才能提升中國油服業(yè)在全球市場的競爭力，也才能盡快適應(yīng)當(dāng)前的油價(jià)低迷期。而這也正是業(yè)內(nèi)當(dāng)前呼吁的。

有分析指出，按國際企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，國際油公司一旦出現(xiàn)油價(jià)大幅下跌，就需要進(jìn)行公司整體資產(chǎn)的重新評(píng)估，進(jìn)而大幅減值，也會(huì)正因此導(dǎo)致當(dāng)期虧損很高。而按中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，中國公司并不需要像國際油公司那樣減值，即便減值也做的是事實(shí)已經(jīng)產(chǎn)生了的或者在預(yù)期時(shí)間段肯定會(huì)產(chǎn)生的部分。但不同的是，一旦渡過 “低谷”期，在同樣價(jià)格水平下，經(jīng)過資產(chǎn)優(yōu)化后的國際油服公司適應(yīng)能力無疑要強(qiáng)于中國公司。

事實(shí)上，通過近兩年的積極“瘦身”，國際油服企業(yè)已逐漸適應(yīng)現(xiàn)在的油價(jià)低迷，實(shí)現(xiàn)了新的平衡。貝克休斯公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球動(dòng)用鉆機(jī)數(shù)從2016年年中開始增長。相比2016年上半年，第三季度各油服公司經(jīng)營業(yè)績有所回升，其中斯侖貝謝和哈里伯頓凈利扭虧為盈，貝克休斯虧損減少。

值得注意的是，既然要“瘦身”，難免會(huì)讓人想到“裁員”，而這是中國石油工業(yè)必須要面臨的又一個(gè)更加嚴(yán)竣、也更加現(xiàn)實(shí)的問題，特別是在低油價(jià)的當(dāng)前。不可否認(rèn)，國內(nèi)石油工業(yè)極度臃腫的人員結(jié)構(gòu)帶來的冗余成本支出，正是導(dǎo)致國內(nèi)石油央企們巨虧的另一個(gè)重要直接因素。

筆者了解到，截至2015年，中石化在職員工數(shù)量有75萬人，中石油則接近150萬人，中海油也有逾11萬人。而同等規(guī)模的殼牌、?？松梨?、BP、雪佛龍等國際石油巨頭員工數(shù)量則只有約6萬-10萬人。

即便如此，低油價(jià)來襲，國際石油巨頭們也紛紛采取了降薪、裁員措施。公開報(bào)道顯示，從2014年底開始，全球減員的石油人數(shù)量已經(jīng)超過30萬人。截至2016年第三季度，斯倫貝謝的員工由之前的約13萬人降到約10萬人。同期哈里伯頓全球員工裁員超過2萬人，而2014年底該公司員工有8萬人以上。

在中國，承擔(dān)主要社會(huì)責(zé)任的國有石油央企在對(duì)待“規(guī)模裁員”問題上一直堅(jiān)定說“NO”，相對(duì)溫和的“集體降薪”方式更是他們的首選，但此舉也被不少石油人戲謔為“軟裁員”，中國式的石油裁員更多表現(xiàn)為石油人“主動(dòng)”自裁。顯然在大多數(shù)人看來，中國的石油央企們想要在員工數(shù)量上“瘦身”成其他國際大石油公司那樣，幾乎是一件不可能的事。

但試想，如果國際油價(jià)維持當(dāng)前水平持續(xù)運(yùn)行，甚至稍高一些，到50美元/桶左右，在國內(nèi)一些油田的石油開采成本已達(dá)近80美元/桶的態(tài)勢(shì)下，中國石油工業(yè)的“好日子”還能維持多少時(shí)間？

也許等到國家再無力承擔(dān)對(duì)石油工業(yè)的巨額財(cái)政補(bǔ)貼之時(shí)，才能真正下決心政策指令性推動(dòng)石油行業(yè)整體“瘦身”。而在當(dāng)下，至少油服行業(yè)自身應(yīng)該可以，也必須要主動(dòng)積極開展一些力所能及的“瘦身運(yùn)動(dòng)”了。

END

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出品 | 中國能源報(bào)（ID：cnenergy）

責(zé)編 | 閆志強(qiáng)